Deutsche Bank publicó recientemente su informe anual de investigación sobre incumplimiento, que indica que se avecina una ola de incumplimientos de deuda de empresas estadounidenses y europeas debido a la política de subidas de tipos de interés agresiva del último a?o.

El informe muestra que el auge crediticio de las últimas dos décadas ha permitido al mercado disfrutar de tipos de interés ultrabajos y un crecimiento económico estable, y las instituciones financieras también han aumentado el volumen de préstamos durante ese período. Sin embargo, las condiciones crediticias que se están endureciendo gradualmente provocarán una ola de incumplimientos y podrían provocar una recesión económica. Deutsche Bank prevé que la tasa de incumplimiento alcanzará su punto máximo en el cuarto trimestre de 2024.

Actualmente, ya se están observando se?ales de incumplimiento, la tasa de incumplimiento de los bonos de alto rendimiento de Estados Unidos ha aumentado del 1,1% del a?o pasado al 2,1%, y la tasa de incumplimiento de préstamos ha aumentado del 1,4% del a?o pasado al 3,1%. El informe prevé que, en el pico futuro, la tasa de incumplimiento máxima de los bonos de alto rendimiento de Estados Unidos podría alcanzar el 9%, y la tasa de incumplimiento de préstamos podría aumentar hasta el 11,3%. La tasa de incumplimiento máxima de los bonos de alto rendimiento de Europa alcanzará el 4,4%, y la tasa de incumplimiento de préstamos alcanzará el 7,3%.

Los analistas de Deutsche Bank advierten que sus indicadores cíclicos indican que se avecina una ola de incumplimientos, las políticas de ajuste de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo están entrando en conflicto con el alto apalancamiento, lo que hace que el riesgo de incumplimiento sea muy probable en los próximos 6 a 12 meses. El crédito restrictivo no solo impulsa la ola de incumplimientos, sino que también aumenta la probabilidad de una recesión económica.